İlkin koin təklifi

Vikipediya, azad ensiklopediya
Jump to navigation Jump to search

İlkin koin təklifi ( ICO ) və ya ilkin valyuta təklifi kriptovalyutalardan istifadə edərək bir növ maliyyələşmə. Bu metod adətən kütləvi maliyyələşdirmə forması kimi xarakterizə olunur, lakin dövlət investisiyalarına meyllənməyən xüsusi bir ICO da mümkündür. Bir ICO-da, bir miqdar kriptovalyutası qanuni ödəmə və ya Bitcoin və ya Ethereum kimi digər (ümumiyyətlə qurulmuş və daha sabit) kriptovalyutalar qarşılığında spekulyasiya və ya investorlara "tokenlər" ("koinlər") şəklində satılır. ICO-nun maliyyələşdirmə hədəfi yerinə yetirildikdə və layihə uğurla başladıldıqda, tokenlər gələcək funksional valyuta vahidi kimi tanıtılır.

ICO startap şirkətləri üçün kapital mənbəyi ola bilər. ICO'lar, startuplara birbaşa ictimaiyyətdən investisiya istəmələrini əngəlləyən tənzimləmələrdən və daha çox araşdırma və gələcək mənfəət və ya ortaq mülkiyyətin bəzi faizlərini tələb edə biləcək risk kapitalistləri, banklar və birjalar kimi vasitəçilərdən qaçınmalarına icazə verə bilər.[1] ICO'lar, layihənin xüsusiyyətindən asılı olaraq mövcud qaydalardan kənarda qala bilər və ya[2][3] və ya Çin və Cənubi Koreya kimi bəzi yurisdiksiyalarda tamamilə qadağan edilə bilər.

Qiymətli kağızlar haqqında qanunun tənzimlənməsi və icrası olmaması səbəbindən ICO'lar fırıldaqçılıq və saxtakarlıq üçün vasitə olmuşdur.[4][5][6][7] Bütün ICO'ların yarısından azı təklifdən dörd ay sonra sağ qalır,[8] 2017-ci ildə satılan ICO'ların demək olar ki yarısı 2018-ci ilin fevralına qədər uğursuz oldu.[9] Uğursuzluqlarına və kriptovalyutaların düşən qiymətlərinə baxmayaraq, 2018-ci ilin yanvar-iyun ayları arasında ICO vasitəsi ilə rekord miqdarda 7 milyard dollar toplandı.[10]

Tarix[redaktə | mənbəni redaktə et]

İlk token satışı (ICO olaraq da bilinir) 2013-cü ilin iyul ayında Mastercoin tərəfindən həyata keçirildi. Ethereum, 2014-cü ildə bir token satışı ilə pul toplayaraq ilk 12 saatında 3.700 BTC yığdı və o dövrdə təxminən 2.3 milyon dollara bərabər oldu. [11]

ICO və jeton satışları 2017-ci ildə populyar oldu. İlin ortalarından əvvəl ICO'ları izləyən ən azı 18 veb sayt var idi. [12] May ayında Brave adlı yeni bir veb brauzer üçün ICO, 30 saniyənin içində təxminən 35 milyon dollar qazandı.  Mesajlaşma tətbiqetmə proqramının inkişaf etdiricisi Kik 'in sentyabr 2017-ci il tarixli ICO, təxminən 100 milyon dollar topladı. 2017-ci il Oktyabr ayının əvvəlində, il ərzində 2,3 milyard dollar dəyərində ICO koin satışları həyata keçirildi ki, bu da 2016-cı ilə nisbətən on qat çox idi. [13] [14] 2017-ci ilin Noyabr ayından etibarən ayda təxminən 50 təklif var idi; [15], 2018-ci ilin yanvar ayı etibarilə ən çox gəlir gətirən ICO ilə, 257 milyon dollar (və marka satışının ilk saatı ərzində bunun 200 milyon dolları) toplayan Filecoin idi. [16]

2017-ci ilin sonuna qədər, ICO'lar 2016-cı ildə topladıqlarından təxminən 40 qat daha çox kapital toplamışdı, halbuki IPO-lar tərəfindən qaldırılan kapitalın yüzdə ikisindən az idi.

ICO'lara bəzən "jeton satışları " da deyilir. Kütlə fondu və sindikat üzrə vəkil Amy Wan, ICO-dakı tokeni, "Howe" testi altında ABŞ-da qiymətli kağızlar kimi tənzimləməyə məruz qaldıqlarını ifadə edərək "bir müəssisədə mülkiyyət faizinin simvolu - rəqəmsal səhm sertifikatı" kimi təsvir etdi. [17] [18]

Ethereum (Fevral 2018-ci ilədək)% 80-dən çox bazar payına sahib ICO-lar üçün aparıcı blok zəncir platformasıdır. Tokenlər ümumiyyətlə Ethereum ERC-20 standartına əsaslanır. 

30 yanvar 2018-ci ildə Facebook , kripto valyutalarıikili seçimlərin yanında ICO'ların reklamlarını qadağan etdi. [19] [20] 9 aprel 2018-ci il tarixə qədər ICO reklamları yalnız Facebook tərəfindən deyil, Twitter, Google və MailChimp tərəfindən qadağan edildi.  Facebook bundan sonra fikirlərini dəyişdirdi və 26 iyun 2018-ci ildə təsdiqlənmiş reklamçılar üçün yenidən açılacağını elan etdi. [21]

Səylər davam edir  Təhlükəsizlik Token Təklifləri (STO), Rəqəmsal Təhlükəsizlik Təklifləri (DSO) adlandırılan tənzimlənən qiymətli kağızları təmsil etmək üçün ICO texnologiyasını tətbiq etmək və - tənzimlənən birjada çıxdıqda - markalı IPO'lar. [22]

Tənqidlər[redaktə | mənbəni redaktə et]

Dolandırıcılar üçün bir mexanizm olaraq[redaktə | mənbəni redaktə et]

ICO'lar fırıldaqçılıq üçün istifadə olunmasına baxmayaraq, bunlar həm də korporativ maliyyələşdirmə və xeyriyyə fondu toplamaq kimi qanuni fəaliyyətlərdə istifadə olunur. [23] Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC), investorları maraq yaratmaq və sikkələrin dəyərini artırmaq üçün ICO dəyərini danışdığı "nasos və zibil" sxemlərini icra etmək üçün ICO istifadə edən fırıldaqçılardan çəkinmələri barədə xəbərdar etdi. , sonra da pulları mənfəət üçün tez bir zamanda "atır" [24]

Snapchat, LinkedIn və MailChimp şirkətlərinin hamısı platformaları vasitəsi ilə ICO marketinqi məhdud şirkətlərə sahibdir. [25] Wikipedia-nın qurucusu Jimmy Wales, 2017-ci ildə "Mənim fikrimcə mütləq fırıldaqçılıq olan bu ilkin koin təkliflərinin çox olduğunu və insanların bu sahədə gedən şeylərdən çox ehtiyatlı olmalarını" söylədi. [26]

Çin internet platformaları Baidu, Tencent və Weibo da ICO reklamlarını qadağan etdi. Yapon platforması Line və Rus platforması Yandex oxşar qadağalara malikdir. [27]

İngiltərə Maliyyə Davranış İdarəsi, ICO'ların çox yüksək riskli və spekulyativ investisiyalar olduğunu, bəzi hallarda fırıldaqçı olduqlarını və tez-tez investorlar üçün heç bir qorunma təmin etmədiklərini xəbərdar etdi. Qanuni ICO hallarında belə, maliyyələşdirilən layihələr ümumiyyətlə erkən və buna görə də inkişaf riski yüksəkdir. [28] Avropa Qiymətli Kağızlar və Bazarlar Təşkilatı (ESMA) ICO ilə əlaqəli yüksək riskləri və investorların bütün nağd pullarını itirə bilmə riskini qeyd edir. [29]

Bir köpük kimi[redaktə | mənbəni redaktə et]

2017-ci ildə Kablolu bir məqalə, 2017-ci ildə köpüyün partlayacağını söylədi. [30] Bəzi sərmayəçilər, erkən Bitcoin və ya Ethereum spekülatörlerinin əldə etdiyi qazanclara bənzər maliyyə qazanclarında iştirak etmək ümidi ilə ICO'lara axışdılar. [31]

Tənzimləmə[redaktə | mənbəni redaktə et]

2017-ci ilin dekabrında zirvəyə çatan kriptovalyuta qiymətlərindəki spekulyativ bumdan sonra kriptovalyutaların tənzimlənməsi sürətlə dəyişir. Dəyişiklik tempi qismən cybertheft hadisələri, ticarətin dayandırılması və mümkün bazar manipulyasiyası ilə idarə olunur . [32]

Kriptovalyutalar, hər kəsə bir vasitəçiyə ehtiyac olmadan (mübadilə kimi) kripto valyutası fondlarını başqa bir şəxsə almağa və ya köçürməyə və ya mərkəzi bir mülkiyyət qeydini yeniləməyə imkan verən paylanmış dəftər texnologiyalarına əsaslanır. Kriptovalyutalar milli və yurisdiksiya sərhədlərindən asanlıqla köçürülə bilər.  Bu, mərkəzi hakimiyyət orqanlarının kriptovalyutaların sahibliklərinə və hərəkətinə nəzarət etmələrini və izləmələrini çətinləşdirir.

Ölkələrin kriptovalyutaları necə tənzimlədiklərinə fərqli yanaşmaları var. Bu, kriptovalyutanın özünün təbiətindən asılı ola bilər.

Tənzimləmə baxımından iki əsas kriptovalyuta növü mövcuddur: faydalı tokenlər və aktiv dəstəkli tokenlər. Kommunal tokenlər dəyəri ola bilər, çünki sahibinin markanı gələcəkdə Bitcoin kimi bir mala və ya bir xidmətə dəyişdirməsini təmin edir. Aktiv dəstəkli tokenlər dəyəri ola bilər, çünki mötərizənin dəyərini aid edə biləcəyi əsas bir varlıq var. Bir çox ölkədə kommunal tokenlərin tənzimləmə tələb edib-etmədiyi qeyri-müəyyəndir, lakin daha çox ehtimal ki, aktiv dəstəkli tokenlər tənzimləmə tələb edir.

Bu, kripto valyutası emitentlərinin əlamətlərini (və ya koinlərni) hansı ölkələrə satıla biləcəyini təhlil etmələrini və kripto valyutalarını alacaqları şəxslərin, əgər varsa, hansı qaydaların tətbiq olunacağını anlamalarını çətinləşdirir.

Cəbəllütariq Xaricdəki İngilis Bölgəsi Maliyyə Xidmətləri Komissiyası, 2018-ci il fevral ayının əvvəlində "məlumatların açıqlanmasına və" maliyyə cinayətləri qaydalarına "uyğunluğun təmin edilməsinə cavabdeh olan" səlahiyyətli sponsorları "seçməyə dair qaydaların hazırlandığını elan etdi.

Həmçinin bax[redaktə | mənbəni redaktə et]

İstinadlar[redaktə | mənbəni redaktə et]

 

  1. Schueffel, Patrick (2017). The Concise Fintech Compendium. Fribourg: School of Management Fribourg/Switzerland. 2017-10-24 tarixində orijinalından arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2018-01-31.
  2. "Company Halts ICO After SEC Raises Registration Concerns". SEC. İstifadə tarixi: 2017-12-15.
  3. "Carey Olsen and JTC advise ARC Fiduciary Ltd on Jersey's first ICO". Carey Olsen. İstifadə tarixi: 2017-12-15.
  4. Shifflett, Shane; Jones, Coulter (May 17, 2018). "Buyer Beware: Hundreds of Bitcoin Wannabes Show Hallmarks of Fraud". Wall Street Journal. İstifadə tarixi: May 18, 2018.
  5. "ICO – HOWEYCOINS If You Responded To An Investment Offer Like This, You Could Have Been Scammed – HoweyCoins Are Completely Fake!". Investor.gov. U.S. Securities and Exchange Commission. İstifadə tarixi: May 18, 2018.
  6. Chohan, Usman (2017). "Initial Coin Offerings (ICOs): Risks, Regulation, and Accountability". Regulation of Financial Institutions Journal. Discussion Paper Series: Notes on the 21st Century. doi:10.2139/ssrn.3080098. İstifadə tarixi: 8 February 2018. (#parameter_ignored)
  7. "ICO Bubble? Startups Are Raising Hundreds of Millions of Dollars Via Initial Coin Offerings". Inc.com. 14 July 2017. İstifadə tarixi: 2017-07-18.
  8. Kharif, Olga (9 July 2018). "Half of ICOs Die Within Four Months After Token Sales Finalized". Bloomberg. İstifadə tarixi: 13 July 2018.
  9. Hankin, Aaron (February 26, 2018). "Nearly half of all 2017 ICOs have failed". Fortune. İstifadə tarixi: May 4, 2018.
  10. Robertson, Benjamin (2 August 2018). "Crypto Bulls Pile Into ICOs at Record Pace Despite Bitcoin Rout". Bloomberg. İstifadə tarixi: 2 August 2018.
  11. Rooney, Kate (2018-05-01). "Ethereum falls on report that the second-biggest cryptocurrency is under regulatory scrutiny". CNBC. İstifadə tarixi: 2018-09-11.
  12. Rooney, Kate (2018-05-01). "Ethereum falls on report that the second-biggest cryptocurrency is under regulatory scrutiny". CNBC. İstifadə tarixi: 2018-09-11.
  13. Hof, Robert (August 25, 2017). "Why initial coin offerings are exploding – and how companies can avoid the landmines". siliconANGLE.com. İstifadə tarixi: 2017-08-31.
  14. "Bankers Ditch Fat Salaries to Chase Digital Currency Riches". Bloomberg.com. 2017-07-25. İstifadə tarixi: 2017-08-05.
  15. "ICOarray". icoarray.com. 2018-08-05 tarixində orijinalından arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2017-11-09.
  16. "Elite Performing ICO's of 2017". Investing in Cryptocurrency (ingilis). İstifadə tarixi: 2018-01-03.
  17. "Why Your Initial Coin Offering Is Probably Regulated By Securities Law". Crowdfund Insider. 6 March 2017. İstifadə tarixi: 27 July 2017.
  18. Geron, Tomeo (September 24, 2017). "How Blockchain and ICOs Are Changing the Funding Game for Startups". The Wall Street Journal. İstifadə tarixi: 2017-09-25.
  19. Frier, Sarah; Verhage, Jules (January 30, 2018). "Facebook Bans Ads Associated With Cryptocurrencies". Bloomberg. İstifadə tarixi: February 7, 2018.
  20. Cornish, Chloe (January 30, 2018). "Facebook and regulators move to halt cryptocurrency scams". Financial Times. İstifadə tarixi: February 7, 2018.
  21. "Updates to Our Prohibited Financial Products and Services Policy". Facebook Business (ingilis). İstifadə tarixi: 2018-09-11.
  22. Are token assets the securities of tomorrow? Deloitte, February 2019
  23. Graham, Luke (2017-09-06). "China ICO ban will help prevent crypto scams but could create regulatory competition, experts say". CNBC. İstifadə tarixi: 2017-10-10.
  24. Roberts, Jeff John. "SEC Warns of New Pump and Dump Scam". Fortune (ingilis). İstifadə tarixi: 2017-10-09.
  25. French, Jordan (April 2, 2018). "3 Key Factors Behind Bitcoin's Current Slide". theStreet.com. İstifadə tarixi: April 2, 2018.
  26. Bercetche, Joumanna (October 5, 2017). "ICOs — the hottest craze in cryptocurrencies — is an 'absolute scam,' Wikipedia Founder Jimmy Wales says". CNBC. İstifadə tarixi: 2018-04-02.
  27. Wilson, Thomas (March 28, 2018). "Twitter and LinkedIn ban cryptocurrency adverts – leaving regulators behind". Independent. Reuters. İstifadə tarixi: April 3, 2018.
  28. Clements, Lana (2017-09-17). "Bitcoin scam alert: ICO fraud warning for investors from watchdog". Express.co.uk (ingilis). İstifadə tarixi: 2017-10-10.
  29. "ESMA alerts investors to the high risks of Initial Coin Offerings (ICOs)" (PDF). İstifadə tarixi: December 15, 2017.
  30. "The ICO bubble is about to burst...but that's a good thing". Wired. 12 December 2017.
  31. "Explaining the new cryptocurrency bubble—and why it might not be all bad Investors are pouring tens of millions of dollars into new cryptocurrencies". Arstechnica. 5 October 2017.
  32. Russo, Camila; Katz, Lily; Robertson, Benjamin (March 7, 2018). "Bitcoin Steadies Amid U.S., Japan Regulatory Clampdown Concern". Bloomberg. İstifadə tarixi: April 4, 2018.