Məzmuna keç

Birjada ticarət olunan fond

Vikipediya, azad ensiklopediya

Birjada ticarət olunan fond və ya Birja ticarətli fondu (ing. Exchange-traded fund, ETF) — həm investisiya fondu, həm də birja ticarətli məhsul növüdür; yəni fond birjasında alınıb-satılır.[1][2][3] ETF-lər səhmlər, istiqrazlar, valyutalar, kriptovalyutalar, borc alətləri, fyuçers müqaviləsiləri və ya qızıl külçələri kimi əmtəələr daxil olmaqla müxtəlif maliyyə aktivlərinə sahib ola bilərlər. ETF-lər fərdi səhmə sahib olmaqla müqayisədə daha yüksək diversifikasiya, fərdi istiqraza sahib olmaqla müqayisədə isə daha yüksək bazar likvidliyi təmin edir.[4]

Səhm və sabit gəlirli ETF-lərin əksəriyyəti indeks fondudur və passiv idarəetmə vasitəsilə səhm bazarı indeksinin və ya istiqraz bazarı indeksinin göstəricilərini təkrarlayır. Bu indekslər geniş bazanı əhatə edə bilər (məsələn, S&P 500) və ya müəyyən sənaye sahələrinə, məsələn texnologiya və maliyyə sektorlarına, müəyyən bazar kapitallaşmasına, yaxud yüksək dividendli səhmlər, dəyər investisiyası, momentum investisiyası, keyfiyyət və aşağı dəyişkənlik kimi amillərə fokuslana bilər.[5][6]

Digər ETF-lər isə aktiv idarəetmədən istifadə edir, ya səhmlərin seçilməsi, ya da gəlir əldə etmək məqsədilə kovred kol (covered call) strategiyalarının tətbiqi yolu ilə fəaliyyət göstərirlər.[4][7]

İstiqraz ETF-ləri arasında bəziləri dövlət istiqrazılarına, digərləri isə korporativ istiqrazlara və ya yüksək gəlirli borc alətlərinə investisiya qoyur.[8] Bəzi ETF-lər risk və gəliri eyni vaxtda məhdudlaşdırmaq üçün bufer strategiyalarından istifadə edirlər.[9]

ETF emitentləri tənzimləyici qurumların tələblərinə uyğun olaraq portfellərinin tərkibini gündəlik, qeyri-şəffaf aktiv ETF-lərdə isə rüblük əsasda açıqlamalıdırlar.[10] Qarşılıqlı fondlardan fərqli olaraq ETF-lərin qiyməti ticarət günü ərzində fasiləsiz dəyişir.[11]

ETF emitentləri investisiyanın dəyərinə nisbətən illik xərc əmsalı (expense ratio) tətbiq edirlər. Bu göstərici bəzi fondlarda 0,02%-ə qədər aşağı ola bildiyi halda, müəyyən niş bazarlara yönəlmiş ETF-lərdə daha yüksək ola bilər.[12]

ETF-lər üzrə əməliyyatlar birja brokeri komissiyalarına və maliyyə əməliyyatları vergilərinə məruz qala bilər.[13]

ETF-lər qısa satış üçün istifadə oluna, marja hesabları vasitəsilə borc vəsaitləri ilə alına və limit sifarişi vasitəsilə əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətlərlə ticarət edilə bilər.[4][14]

Bir çox ETF-lər üzrə opsion müqavilələri, o cümlədən put opsionu və call opsionu alınıb-satıla bilər.[15]

ETF investorları adətən yalnız öz paylarını mənfəətlə satdıqları zaman kapital qazancı vergisi ödəyirlər ki, bu da bəzi hallarda onları qarşılıqlı fondlardan daha vergi baxımından səmərəli edir.[16]

ETF-lər qarşılıqlı fond, qapalı investisiya fondu və birja ticarətli not (ETN) ilə oxşarlıqlara malikdir. Onlar dövlət tənzimləyici orqanlarının nəzarəti altında fəaliyyət göstərir və qiymətli kağızlar qanunvericiliyinə tabedir.

Statistika

[redaktə | vikimətni redaktə et]

ABŞ ETF bazarında dünyanın ən böyük payına malikdir. ABŞ-də səhm ETF-lərinə təxminən 10,2 trilyon ABŞ dolları, istiqraz ETF-lərinə 2,4 trilyon ABŞ dolları, digər ETF növlərinə isə 0,6 trilyon ABŞ dolları investisiya qoyulmuşdur.[17]

Avropada səhm ETF-lərinə 1,4 trilyon ABŞ dolları, istiqraz ETF-lərinə 0,7 trilyon ABŞ dolları investisiya edilmişdir.[18]

Asiya-Sakit okean regionunda ETF bazarının həcmi 2 trilyon ABŞ dollarını ötür və bunun böyük hissəsi Çin, Yaponiya, Tayvan, Avstraliya, Cənubi Koreya, Hindistan və Honq Konq bazarlarının payına düşür.[19]

ABŞ-də ETF emitentləri arasında ən böyük bazar payına malik qurumlar BlackRock şirkətinin iShares bölməsi, The Vanguard Group, State Street Global Advisors, Invesco və Charles Schwab Corporation hesab olunur.[20]

Hüquqi struktur

[redaktə | vikimətni redaktə et]

ETF öz mülkiyyətini səhmlərə bölür və bu səhmlər investorlar tərəfindən saxlanılır. Ölkədən asılı olaraq ETF-in hüquqi strukturu korporasiya, etimad fondu (trust), açıq tipli idarə olunan investisiya şirkəti və ya unit investment trust formasında ola bilər.[4][21]

Səhmdarlar fondun aktivlərinə dolayı şəkildə sahib olur və faiz və ya dividend kimi gəlirlərdən pay almaq hüququna malikdirlər. Fond ləğv edilərsə, onlar qalan aktivlərdə də pay əldə edə bilərlər. Səhmdarlara həmçinin illik hesabatlar təqdim edilir.

ETF-lər adətən onların bazar qiymətinin xalis aktiv dəyərinə (NAV) yaxın qalmasını təmin etmək məqsədilə arbitraj mexanizmi ilə fəaliyyət göstərirlər, baxmayaraq ki, müəyyən hallarda qiymət fərqləri yarana bilər.[22]

Əmtəələrə investisiya edən ETF-lər adətən birja ticarətli etimad fondları (grantor trust) kimi təşkil olunur və investorlara müəyyən aktivlərdə birbaşa pay verir. Məsələn, SPDR Gold Shares qızıl ETF-i grantor trust formasında təşkil edilmişdir və hər səhm təxminən bir unsiya qızılın onda bir hissəsinə sahiblik hüququ verir.[23][24]

The Vanguard Group tərəfindən təklif olunan ETF-lər isə əslində şirkətin qarşılıqlı fondlarının ayrıca səhm sinfi hesab edilir və müstəqil fond kimi fəaliyyət göstərmirlər.[25]

İnvestisiya strukturu

[redaktə | vikimətni redaktə et]

İndeks ETF-lərinin əksəriyyəti izlədikləri indeksdə yer alan qiymətli kağızları eyni nisbətdə portfellərinə daxil edir. Bu yanaşma replikasiya adlanır.

Lakin bəzi ETF-lər izlədikləri aktivləri təkrarlamaq üçün fyuçers müqaviləsilərindən, opsionlardan və svoplardan istifadə edirlər. Bu yanaşma müəyyən hallarda indeksdən yayınmaya (tracking error) və qarşı tərəf riskinə səbəb ola bilər.[26]

Bu cür fondlara United States Oil Fund, bəzi kriptovalyuta ETF-ləri və sintetik ETF-lər daxildir.[27]

Leviricli və invers ETF-lər

[redaktə | vikimətni redaktə et]

Leviricli ETF-lər (LETF) və invers ETF-lər müxtəlif maliyyə mühəndisliyi metodlarından istifadə etməklə müəyyən indeksin gündəlik nəticəsinin bir neçə dəfə artırılmış və ya əks istiqamətdə təkrarlanmasını hədəfləyirlər.[28]

Bu fondlar adətən svoplar, törəmə maliyyə alətilər, fyuçerslər və gündəlik yenidən balanslaşdırma mexanizmlərindən istifadə edir. Nəticədə həm risk, həm də potensial gəlir əhəmiyyətli dərəcədə artır.[29]

Leviricli ETF-lər gündəlik balanslaşdırıldığı üçün dəyişkənlik vergisi (volatility tax) adlanan təsirə məruz qalırlar və uzunmüddətli dövrdə indeksin sadə çoxqatını təkrarlamaya bilərlər.[30]

Arbitraj mexanizmi

[redaktə | vikimətni redaktə et]

ETF səhmləri yalnız xüsusi səlahiyyətli iştirakçılar (Authorized Participants, AP) vasitəsilə yaradılır və geri alınır. Bu iştirakçılar adətən iri broker-diler şirkətləridir və ETF bazarında market meyker funksiyasını yerinə yetirirlər.

ETF səhmləri adətən 50.000 vahid və ya daha böyük bloklar şəklində yaradılır ki, bunlar yaradılma vahidləri (creation units) adlanır. AP-lər ETF emitentinə indeksdəki qiymətli kağızları təqdim edir və bunun müqabilində yeni ETF səhmləri alırlar.[22] Bu yaradılma və geri alınma prosesi ETF-lərin bazar qiyməti ilə onların xalis aktiv dəyəri arasındakı fərqin minimum səviyyədə qalmasına kömək edir. Əgər ETF-yə tələb yüksək olarsa və onun bazar qiyməti NAV-dan yuxarı qalxarsa, arbitrajçılar yeni yaradılma vahidləri alıb bazarda satırlar. Bu isə əlavə təklif yaradaraq qiyməti yenidən NAV-a yaxınlaşdırır.

Əksinə, ETF qiyməti NAV-dan aşağı düşərsə, AP-lər bazardan ETF səhmlərini toplayıb emitentə qaytarır və əvəzində əsas aktivləri əldə edirlər. Bu proses qiymətin yenidən yüksəlməsinə kömək edir.

Yeni ETF səhmlərinin yaradılması ETF inflow, ETF səhmlərinin ləğv edilərək əsas aktivlərə çevrilməsi isə ETF outflow adlanır.[31] ETF-lərin bazar qiymətinin xalis aktiv dəyərinə yaxın qalması məhz bu arbitraj mexanizminin effektiv işləməsindən asılıdır.

Tarix

[redaktə | vikimətni redaktə et]

ETF-lərin mənşəyi 1989-cu ildə S&P 500 indeksini izləyən Index Participation Shares (IPS) adlı məhsula gedib çıxır. Bu məhsul American Stock Exchange və Philadelphia Stock Exchange birjalarında ticarət olunurdu. Lakin Chicago Mercantile Exchange tərəfindən qaldırılan məhkəmə iddiası nəticəsində ABŞ-də satışları dayandırılmışdır.[32][33]

1990-cı ildə Toronto Stock Exchange birjasında TSE 35 və daha sonra TSE 100 indekslərini izləyən Toronto Index Participation Units adlı oxşar məhsul istifadəyə verilmişdir. Bu məhsulların uğuru ABŞ bazarında da oxşar alətlərin yaradılmasına təkan vermişdir.[34]

1993-cü ilin yanvarında Natan Most və Stiven Blum tərəfindən hazırlanmış Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR, ticker: SPY) istifadəyə verilmişdir.[35][36] SPY sonradan dünyanın ən böyük ETF-lərindən birinə çevrilmişdir.1995-ci ildə State Street Global Advisors tərəfindən S&P 400 indeksini izləyən MidCap SPDR ETF-i yaradılmışdır.

1996-cı ildə Barclays şirkəti MSCI ilə birlikdə sonradan iShares markasına çevrilən World Equity Benchmark Shares (WEBS) fondlarını bazara çıxarmışdır. Bu fondlar investorların xarici bazarlara çıxışını asanlaşdırmışdır.[37] 1998-ci ildə State Street Global Advisors tərəfindən S&P 500 indeksinin ayrı-ayrı sektorlarını izləyən Sector SPDR fondları yaradılmışdır.[38] 1999-cu ildə NASDAQ-100 indeksini izləyən məşhur QQQ ETF-i istifadəyə verilmişdir.2000-ci ilin əvvəllərində iShares markası rəsmi olaraq fəaliyyətə başlamış və qısa müddətdə qlobal ETF bazarının ən böyük iştirakçılarından birinə çevrilmişdir.[39]

2001-ci ildə The Vanguard Group Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) fondunu bazara təqdim etmişdir. Bu fond ABŞ-də açıq şəkildə ticarət olunan bütün səhmlərə investisiya qoyan ilk geniş bazar ETF-lərindən biri olmuşdur.[40] 2002-ci ildə ilk istiqraz ETF-ləri təqdim olunmuşdur. Bunlara korporativ istiqrazlara investisiya qoyan iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund (LQD) və ABŞ inflyasiyadan qorunan istiqrazlarına investisiya edən TIPS ETF-i daxil idi.[41] 2005-ci ildə ilk valyuta ETF-i olan Euro Currency Trust (FXE) yaradılmışdır.[42]

2006-cı ildə ProShares tərəfindən ilk leverage edilmiş ETF bazara çıxarılmışdır.[43] 2008-ci ildə ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) aktiv idarə olunan ETF-lərin yaradılmasına icazə vermişdir.[22] 2014-cü ilin sonunda ABŞ ETF bazarında idarə olunan aktivlərin həcmi 2 trilyon ABŞ dollarını keçmişdir.[44] 2019-cu ildə bu göstərici 4 trilyon ABŞ dollarına çatmışdır.[45] 2021-ci ildə ABŞ ETF bazarında idarə olunan aktivlərin ümumi həcmi 5,5 trilyon ABŞ dollarını keçmişdir.[46]

2021-ci ilin oktyabrında istifadəyə verilən ProShares Bitcoin Strategy ETF ABŞ-də Bitcoin qiymətini izləyən ilk ETF olmuşdur.[47] 2024-cü ilin yanvarında isə ABŞ-də ilk spot Bitcoin ETF-ləri ticarətə başlamışdır.[48] 2024-cü ilin may ayında ilk spot Ethereum ETF-ləri də bazara çıxarılmışdır.[49]

Qızıl ETF-ləri

[redaktə | vikimətni redaktə et]

İlk qızıl əsaslı birja ticarətli məhsul 1961-ci ildə yaradılmış Kanada Mərkəzi Fondu olmuşdur. Fond 1983-cü ildə qızıl və gümüş külçələrinə birbaşa investisiya imkanı verən struktura çevrilmişdir.[50]

Qızıl ETF ideyası ilk dəfə Hindistanda Benchmark Asset Management Company tərəfindən irəli sürülmüşdür. Şirkət 2002-ci ildə Securities and Exchange Board of India-ya müvafiq müraciət etmişdir.[51]

Müasir dövrdə ilk qızıl ETF hesab olunan Gold Bullion Securities 2003-cü ildə Avstraliya Qiymətli Kağızlar Birjasında (ASX) istifadəyə verilmişdir.

İlk gümüş ETF isə 2006-cı ildə yaradılmış iShares Silver Trust olmuşdur.

SPDR Gold Shares hazırda dünyanın ən böyük qızıl ETF-i və ümumilikdə ən iri ETF-lərdən biri hesab olunur.[52]

Məşhur ETF emitentləri

[redaktə | vikimətni redaktə et]

Həmçinin bax

[redaktə | vikimətni redaktə et]

İstinadlar

[redaktə | vikimətni redaktə et]
  1. ↑ "What is an ETF?". Fidelity Investments. 31 oktyabr 2024. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  2. ↑ "Exchange-Traded Funds (ETFs)". U.S. Securities and Exchange Commission. 3 noyabr 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  3. ↑ "Add an ETF without breaking the bank". The Vanguard Group. 31 oktyabr 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  4. 1 2 3 4 "Actively Managed Exchange-Traded Funds - SEC Release No. IC-25258, 66 Fed. Reg. 57614". United States Securities and Exchange Commission. 8 noyabr 2001. 3 may 2017 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 27 avqust 2017.
  5. ↑ Liu, Evie. "Thematic ETFs Invest in the Hottest Trends. How Not To Get Burned". Barron's. 31 iyul 2020. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  6. ↑ Shin, Melissa. "Where do thematic funds fit in a portfolio?". Advisor's Edge. 12 fevral 2020. 2 oktyabr 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  7. ↑ Greifeld, Katherine. "JPMorgan Overthrows JPMorgan for Crown of Largest Actively Managed ETF". Bloomberg News. 25 aprel 2023.
  8. ↑ "What Kinds Of Bond ETFs Are There?". ETF.com. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  9. ↑ "Introduction to Buffer ETFs". Innovator ETFs. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  10. ↑ "SEC Adopts New Rule to Modernize Regulation of Exchange-Traded Funds" (Press-reliz). U.S. Securities and Exchange Commission. 26 sentyabr 2019. 11 iyun 2024 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  11. ↑ "ETF Education: How Transparent Are ETFs?". ETF.com. 22 yanvar 2018. 4 oktyabr 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  12. ↑ "ETF Fees: How are They Deducted & How Much Do They Cost?". SoFi. 15 yanvar 2021. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  13. ↑ Iachini, Michael. "ETF vs. Mutual Fund: It Depends on Your Strategy". Charles Schwab Corporation. 28 yanvar 2020. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  14. ↑ Gastineau, Gary. The Exchange-Traded Funds Manual. Wiley. 2002. səh. 227. ISBN 978-0-471-21894-4.
  15. ↑ Nibley, Brian. "Pros and Cons of a Covered Call ETF—and When to Buy". SoFi. 5 mart 2021. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  16. ↑ Wallace, Karen. "What You Need to Know About Capital Gains Distributions". Morningstar, Inc. 5 dekabr 2019. 18 may 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  17. ↑ Gregson, Lois. "U.S. ETF Monthly Summary: March 2026". FactSet. 6 aprel 2026. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  18. ↑ "Global ETFs Hit $20 Trillion AUM Milestone". Hedge Fund Alpha. 2 fevral 2026.
  19. ↑ "APAC ETF Flows: 2025 in Review". Morningstar, Inc. 2026. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  20. ↑ "Assets in U.S. ETFs Reach Record $14.3 Trillion". Markets Media. 16 mart 2026. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  21. ↑ "SPDR ETFs: Basics of Product Structure". State Street Global Advisors. 30 iyul 2014. 20 fevral 2017 tarixində arxivləşdirilib.
  22. 1 2 3 "17 CFR Parts 239, 270, and 274 Exchange-Traded Funds; Proposed Rule" (PDF). U.S. Securities and Exchange Commission. 18 mart 2008. 6 iyul 2017 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 27 avqust 2017.
  23. ↑ "SPDR® GOLD TRUST 2016 Grantor Trust Tax Reporting Statement" (PDF). SPDR Gold Shares. 23 noyabr 2025 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  24. ↑ Ferri, Rick. "Exchange-Traded Confusion". Forbes. 12 may 2014. 15 dekabr 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  25. ↑ Johnson, Ben. "Vanguard's Unique ETF Structure Presents Unique Tax Risks". Morningstar, Inc. 15 yanvar 2020.
  26. ↑ "How Vanguard Index Funds Work". Investopedia. 12 may 2024 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  27. ↑ "Synthetic Exchange-Traded Fund: What it is, How it Works". Investopedia. 23 avqust 2022. 18 yanvar 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  28. ↑ Avellaneda, Marco; Zhang, Stanley. "Path-Dependence of Leveraged ETF Returns" (PDF). 13 aprel 2011. 10 iyun 2013 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  29. ↑ Bojinov, Stoyan. "Leveraged ETF Rebalancing: An ETFdb.com Guide". 24 aprel 2015. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  30. ↑ Yates, Tristan. "Dissecting Leveraged ETF Returns". Investopedia. 16 aprel 2020. 29 avqust 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  31. ↑ "A Primer on ETF Primary Trading and the Role of Authorized Participants" (PDF). BlackRock. mart 2017. 3 iyun 2026 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  32. ↑ Gastineau, Gary. The Exchange-Traded Funds Manual. Wiley. 2002. səh. 32. ISBN 978-0-471-21894-4.
  33. ↑ Berman, David. "The Canadian investment idea that busted a mutual-fund monopoly". The Globe and Mail. 19 fevral 2017. 22 sentyabr 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  34. ↑ McFeat, Tom. "The rise of the ETF". CBC News. 29 dekabr 2010. 22 noyabr 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  35. ↑ Greifeld, Katie. "Kathleen Moriarty, ETF Industry's 'SPDR Woman,' Dies at 69". Bloomberg News. 20 dekabr 2022. 20 dekabr 2022 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  36. ↑ Carrel, Lawrence. ETFs for the Long Run. Wiley. 9 sentyabr 2008. ISBN 978-0-470-13894-6.
  37. ↑ Wiandt, Jim; McClatchy, William. Exchange Traded Funds. Wiley. 2002. səh. 82. ISBN 0-471-22513-4.
  38. ↑ Burke, John. "How State Street Could Reclaim the ETF Throne". 19 oktyabr 2018. 24 noyabr 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  39. ↑ Moore, Rebecca. "ETFs Show Increasing Popularity in First Half of 2005". PlanSponsor. 7 iyun 2006. 12 dekabr 2024 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  40. ↑ "Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)". The Vanguard Group. 28 may 2022 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  41. ↑ "iShares Bond Funds". U.S. Securities and Exchange Commission. 12 dekabr 2024 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  42. ↑ Spence, John. "First currency ETF filed". MarketWatch. 8 iyun 2005. 16 dekabr 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  43. ↑ Spence, John. "ProFunds readies first leveraged ETFs". 29 may 2006. 28 may 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  44. ↑ Weinberg, Ari I. "Another Milestone-Leaping Year for ETFs". The Wall Street Journal. 5 yanvar 2015.
  45. ↑ Gurdus, Lizzy. "ETF assets rise to record $4 trillion and top industry expert says it's still 'early days'". CNBC. 9 noyabr 2019.
  46. ↑ Rekenthaler, John. "Farewell, Mutual Funds". Morningstar, Inc. 21 yanvar 2021.
  47. ↑ Harp, Evan. "ProShares Launches BITO, the First Bitcoin ETF in the U.S." ETFTrends.com. 20 oktyabr 2021. 16 aprel 2026 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  48. ↑ "US bitcoin ETFs see $4.6 billion in volume in first day of trading". Reuters. 12 yanvar 2024.
  49. ↑ "Cryptofinance: into the ether". Financial Times. 24 may 2024. 19 noyabr 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  50. ↑ "CENTRAL FUND CLOSES APPROXIMATELY US$57 MILLION SHARE ISSUE" (PDF) (Press-reliz). Central Fund of Canada. 5 mart 2008. 2 fevral 2026 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  51. ↑ "Benchmark, UTI MF get Sebi nod for gold ETFs". The Economic Times. 18 yanvar 2007. 19 noyabr 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.
  52. ↑ "Largest ETFs: Top 100 ETFs By Assets". ETFdb. 15 avqust 2025 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 3 iyun 2026.

Əlavə ədəbiyyat

[redaktə | vikimətni redaktə et]
  • Carrell, Lawrence. ETFs for the Long Run: What They Are, How They Work, and Simple Strategies for Successful Long-Term Investing. Wiley , September 9, 2008. ISBN 978-0-470-13894-6
  • Ferri, Richard A. The ETF Book: All You Need to Know About Exchange-Traded Funds. Wiley, January 4, 2011. ISBN 0-470-53746-9
  • Humphries, William. Leveraged ETFs: The Trojan Horse Has Passed the Margin-Rule Gates. 34 Seattle U.L. Rev. 299 (August 31, 2010), available at Seattle University Law Review.
  • Koesterich, Russ. The ETF Strategist: Balancing Risk and Reward for Superior Returns. Penguin Books, May 29, 2008. ISBN 978-1-59184-207-1
  • Lemke, Thomas P.; Lins, Gerald T. & McGuire, W. John. Regulation of Exchange-Traded Funds. LexisNexis , 2015. ISBN 978-0-7698-9131-6
  • Madhavan, Ananth N. Exchange-Traded Funds and the New Dynamics of Investing. Oxford University Press, 2016. ISBN 978-0-1902-7939-4

Xarici keçidlər

[redaktə | vikimətni redaktə et]
Mənbə — "https://az.wikipedia.org/w/index.php?title=Birjada_ticarət_olunan_fond&oldid=8986280"